La crisis de la UE se extiende a Estados Unidos y amenaza a Rusia

La agencia de calificaciones Fitch provocó pánico en los mercados de valores cuando amenazó con revisar a la baja las notas de los bancos estadounidenses más importantes si la situación en la eurozona sigue empeorando.
El motivo para hacerlo es que los activos de estos bancos incluyen bonos de los países problemáticos de la Unión Europea. Muchos Estados tienen colocadas parte de sus reservas internacionales en los valores de los países de la UE. Los expertos recuerdan que Rusia también tiene alrededor del 45% de sus reservas en los títulos europeos.

Secreto a voces

La declaración  de la agencia Fitch provocó mucho miedo en los mercados. Las bolsas de EEUU cerraron la jornada del 16 de noviembre a la baja desplomándose los principales índices bursátiles: Dow Jones cayó un 1,57%, S&P 500, un 1,66%, NASDAQ un 1,73%.
Los expertos señalan que los especuladores en los últimos meses se muestran muy sensibles ante cualquier referencia de índole política o económica. Aunque la “noticia” de que los activos de los bancos estadounidenses contienen muchos bonos tóxicos es “un secreto a voces”, aseguran los economistas.
“Está claro que los grades bancos, entre ellos los estadounidenses, forman su cartera con los valores relativamente seguros y líquidos. Son bonos de EEUU y de otros países con unas calificaciones bastante altas. Antes de la crisis en la zona euro, los bonos de las grandes economías de la UE, por ejemplo, de Italia, se calificaban como seguros y líquidos”, comenta el director del Centro de Desarrollo del Mercado de Valores, Yuri Danílov.
Expertos evalúan como lógica y oportuna la última declaración de Fitch sobre la posible rebaja de las calificaciones de los bonos europeos.
La crisis en la eurozona está lejos de ser solucionada, Grecia sigue al borde de la suspensión de pagos y el mercado, según Yuri Danílov, está convulsionado por los rumores “sobre la caída de los países más fuertes que Grecia”. Se trata de Italia y España que corren el riesgo de seguir su camino.
“La crisis en Europa está acercándose a su apogeo. Este es el momento de hacer algo, pero el Banco Central Europeo (BCE) aún no está dispuesto a tomar decisiones. Si no lo hace, se puede perder el control en cualquier momento”, asegura el director del departamento analítico del Banco de Moscú, Kiril Tremásov. 
Tremásov está seguro de que el BCE no tiene demasiadas opciones. O permite la suspensión de pagos de Grecia y luego de Portugal y deja a Italia a solas con sus problemas, o tiene que empezar a comprar sus deudas iniciando a la vez la emisión de dinero. Pero nadie puede predecir qué consecuencias tendrá este paso.
Las agencias de calificaciones tarde o temprano tenían que reaccionar ante estos problemas que son evidentes. La conclusión más relevante que se puede sacar de la advertencia de Fitch es, según Kiril Tremásov, que en el caso de una segunda ola de crisis, la banca se desplomará entre los primeros.

Los problemas de Rusia

Los expertos están de acuerdo en que los problemas de deuda en la zona euro, al fin y al cabo, afectarán a todo el mundo. “A causa de la globalización todos son tenedores de los bonos europeos: bancos, inversoras y Estados, ya que estos valores forman parte de las reservas internacionales de muchos países que adquirieron gran número de los mismos cuando tenían calificaciones muy altas”, explica la experta del grupo de consultoría BDO en Rusia, Elena Matrósova. La economista recuerda, además, que alrededor del 45% de las reservas internacionales de Rusia están colocadas en bonos europeos.
Los expertos se niegan a valorar los riesgos de Rusia ya que las autoridades del país mantienen muy en secreto la información sobre la administración de las reservas internacionales.
“Desgraciadamente no sabemos hasta qué punto la situación de Rusia es alarmante. Podemos deducir que todas las reservas están invertidas en Alemania, pero también que el 80% de las mismas están colocadas en Italia”, confiesa Yuri Danílov. “Creo que es necesario plantear la cuestión sobre la transparencia de la gestión de los activos exteriores de Rusia”, declara la economista.
Sin embargo, algunos expertos creen que las reservas internacionales es lo último de qué preocuparse.
“No me preocuparía por las reservas internacionales. Es dinero que no trabaja en la economía rusa. Y la crisis en la eurozona proporciona a Rusia muchos otros motivos de preocupación”, dice  el economista jefe de la inversora rusa Sistema, Evgueni Nadorshin.
“Tenemos que preocuparnos por la demanda de los hidrocarburos, por la estabilidad de las importaciones, por las inversiones europeas en la economía nacional y por los créditos que las empresas rusas tienen en los bancos extranjeros”, opina Evgueni Nadorshin.
El experto subraya que la mayor parte de los créditos a Rusia es concedida por los bancos europeos o delegaciones de otros bancos extranjeros en Europa. Si la situación económica en la eurozona sigue empeorando, los bancos de la UE no ampliarán los plazos de los créditos vigentes, al contrario, “procurarán recuperarlos”.
En cualquier caso, Elena Matrósova cree que no se puede subestimar el papel de las reservas internacionales en la economía ya que es un indicador de la solvencia crediticia del país.

LA OPINIÓN DEL AUTOR NO COINCIDE NECESARIAMENTE CON LA DE RIA NOVOSTI